房地产行业利好策略茂密出台，正在地产苏醒的靠山下，闭系化学品赢余将有所修复。2023年7月后，众地众部分茂密发文，合时安排优化房地产策略，更好满意住户刚性和革新性住房需求的同时，也将对伸张消费、拉动投资、平静经济延长出现有利影响。与地产链闭系的化工种类重要位于告终端，从屋子的装修按序上看，应当是管道、玻璃、涂料、冰箱冷柜、沙发等，正在装修闭节中辅以胶粘剂等辅料，遵照梳理，与地产链强闭系的化工品有钛白粉、蚁合MDI、TDI、PVC、纯碱、有机硅等种类，与地产闭系的需求占比大意统计折柳为60%、70%、90%、61%、49%、34%。
蚁合MDI：行业荟萃度较高，代价弹性重要看厂家开工率和下逛需求苏醒力度。蚁合MDI的需要荟萃度很高，环球仅万华、巴斯夫、科思创、亨斯迈等少数化工巨头可以坐蓐，2022年邦内产能262万吨，改日新增产能重要来自万华化学，其代价弹性重要看海外装配的开工和下逛需求的修复。2023年今后，除了邦内告终端增速回升外，美邦新筑住房需求兴隆，邦内家用冰箱产量中枢较昨年抬升，对蚁合MDI的需求有必定支持，咱们估计蚁合MDI代价处于15000-20000元/吨区间轰动。
TDI：欧洲产能受到必定影响，利好TDI出口，短期代价较为坚挺。2022年环球TDI产能共计350万吨，此中欧洲产能93万吨，占比约26.6%，中邦TDI产能150万吨，占比约42.9%，2022年欧洲能源代价大涨，欧洲装配或有开工不顺畅，从出口来看，我邦2021-2022年出口有所晋升，中长久来看，欧洲的产能或将由于本钱昂贵而慢慢退出，中邦企业的产能占比将进一步晋升。
钛白粉：新增产能荟萃正在2023-2024年，行业出口将进一步补充。钛白粉举动地产后周期产物，与告终面积增速闭系性更大，23年1-7月份，房地产告终面积聚积增速20.5%，钛白粉需求有所苏醒，但正在新增产能扩产的靠山下，代价不断低迷，为消化过剩产能，邦内钛白粉企业加大出口力度，2023年1-7月累计出口量同比延长11%。
纯碱：产能2023年慢慢转向过剩，短期代价存正在较动。纯碱改日新增产能重要是远兴能源630万吨产能,咱们估计远兴能源投产之后，行业供需将慢慢转向过剩。方今纯碱社会库存15万吨，位于低位，短期内代价震撼热烈，重要受到众要素滋扰，咱们以为，伴跟着远兴能源纯碱的慢慢投产，纯碱代价将慢慢进入下行阶段。
PVC：行业荟萃度斗劲分裂，改日赢余有所修复。PVC下逛需求中60%以上用于房地产闭系。遵照百川盈孚数据，PVC正在2022和2023年均有洪量新增产能，但出于环保以及赢余压力，23年新增产能或有放缓，短期内对代价有必定支持。跟着地产告终端的逐月回暖，7月今后PVC代价有所反弹，毛利逐月好转。
有机硅：需要端压力较大，估计改日代价底部盘整。我邦有机硅行业的墟市荟萃度较高，坐蓐较为荟萃。遵照百川盈孚数据，有机硅邦内坐蓐厂家有13家，目前有机硅产能（折合DMC）268万吨，行业CR5荟萃度为71%，2023-2025年邦内又有127万吨产能待投，需要将昭彰过剩，咱们估计有机硅代价处于单边下行态势。
宽松策略对墟市提振不佳；三四线都会收复力度弱；产能代价下跌危险；产能大幅扩张危险